电大资源网《证券投资分析》形成性考核册作业1答案

 【证券投资分析】形考作业一：

一、名词解释：

1、基本分析

基本分析是根据销售额、资产、收益、产品或服务、市场和管理等因素对企业进行分析。亦指对宏观政治、经济、军事动态的分析,以预测它们对股市的影响。

2、股票投资分析

就是股票投资者对股票市场反映的各种信息进行收集、整理、综合等工作，籍以了解和预测股票价格的走势，进而作出相应的投资决策，以降低风险和获取较高的收益。

3、宏观经济因素

主要包括经济周期、国民经济增长速度、物价水平、财政政策、金融政策、汇率等因素。

4、经济周期

经济周期是指总体经济活动的扩张和收缩交替反复出现的过程,也称经济波动。

5、货币供应量

货币供应量（也称货币存量）是指一个经济体中，在某一个时点流通中的货币总量。它主要包括机关团体、企事业单位和城乡居民所拥有的现金和金融机构的存款等各种金融资产。

6、开创期

某行业的开创期，一般是在技术革新时期，由于前景光明，吸引了多家公司进入该行业，投入到新技术和新产品的开发之中。

7、扩张期

在这一时期，少数大公司已基本上控制了该行业，实力不断增加。这时公司利润的提高，主要取决于公司规模的扩大，利润增长比较平稳。

8、停滞期

这个时期，由于市场开始趋向饱和，使该行业的生产规模、成长性开始受阻，甚至出现衰退现象，但这一阶段，该行业内部的各家公司并未放弃竞争，因而利润开始下降

9、基础性产业

狭义的基础产业指的是社会经济活动的基础工业和基础设施。广义的基础产业除了上面的两个部分以外，还包括一些提供无形产品和服务的部门。比如说科学、教育、文化、卫生等等这些部门

10、周期性产业

周期性行业是指行业的景气度与外部宏观经济环境高度正相关，并呈现周期性循环的行业。周期性行业的特点是产品价格、需求以及产能呈现周期性波动的，行业景气度高峰期来临时产品需求上升，价格大涨，为满足突然膨胀的需求，产能大幅度扩张，而在萧条期时则刚好相反。汽车、钢铁、房地产、有色金属、石油化工等是典型的周期性行业，其他周期性行业还包括电力、煤炭、机械、造船、水泥、原料药产业。

11、成长性产业

所谓成长性行业指的是那些高速发展行业，如医药营销行业，应用软件开发业等。

12、公司财务分析

是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比,综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。

13、负债比率

负债比率=负债总额/总资产，是反映客户的综合偿债能力的指标之一。

14、市盈率

市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。

15、本利比

本利比是每股股价与每股股息的比值。表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍,以此来分析相对于股息而言股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。

 

二、论述题

1、试述股票投资分析的必要性   9

答：股票是风险性资产，风险由投资者自担，所以每个投资者应谨慎从事，进行投资分析以确保股票投资的安全性和盈利性。股票投资是智慧性投资，进行投资分析以获得有保障的投资收益。我国居民大多收入有限，承受风险能力差，进行投资分析以避免风险。

 

2、试述经济周期与股市的关系   9

答：1.经济周期与股市的关系非常密切，经济周期变动决定着股市的方向。

2.经济周期与股市的对应关系

经济周期：危机、复苏、繁荣、衰退

股市：低迷、上升、高涨、下跌

3.两者在时间上不完全一致，股市有预警功能，约早4－6个月。

 

3、试述国民经济增长速度与股市的关系   9

答：1、国民经济增长速度与股市的关系较密切，国民经济的增长速度影响和制约着股市的

发展速度。

2、两者的对应关系

经济增长、股市上涨；经济衰退、股市下跌

3、两者的变化不成比例→股市的变化更灵敏

 

4、试述物价水平与股价的关系   9

答：1.物价水平与股价存在较复杂的关系

2.从总体上看，物价水平上升，股价总体水平也上升；物价水平下跌，股价总体水平也下跌

3.从具体运行，物价水平的运行轨迹和股价运行的轨迹有时不一致，可能会出现物价水平还在上升，而股价已下跌；物价水平还在下跌，而股价已开始上升

4.物价变动对某一公司股价的影响还要看对其成本和销售收入影响而定。

物价上涨，企业成本增加<销售收入增加，股价上涨

企业成本增加>销售收入增加，股价下跌

物价下跌，企业成本减少>销售收入减少，股价上涨

企业成本减少<销售收入减少，股价下跌

 

5、试述财政政策与股市的关系   9

答：财政政策的变动直接影响股市的走势：

1、预算政策：结余政策：不利于股价上升；赤字政策：利于股价上升

2、税收政策：增税提率：不利于股价上升；减税降率：利于股价上升

3、国债政策：增加发行：不利于股价上升；减少发行：利于股价上升

 

6、试述金融政策与股市的关系   9

答：金融政策的变动对股市影响甚大，其影响好比“血”与“肉体”、“气”与“气球”的关系。

1、信贷政策：信贷紧缩：导致股价下跌；信贷扩张：导致股价上升。

2、利率政策（股价=股息/利率）：利率提高：股价下跌；降低利率：股价上升。

3、存款准备金政策：提高准备金比率：股价会下跌；降低准备金比率：股价会上升。

 

7、试述汇率变动与股市的关系   9

答：汇率变动对股市影响的大小要视具体情况而定：

1）汇率变动对股市有否影响要视上市公司经营进出口业务的情况而定。若大多数上市公司均经营进出口业务，则汇率变动对股市的影响较大，相反则影响不大。

2）汇率变动对股价有何影响要视上市公司的进出口状况

若出口>进口，外汇率上升，有利于股价上升，外汇汇率下跌，会导致股价下跌

若出口<进口，外汇汇率上升，股价下跌，外汇汇率下跌，股价上升、

 

8、试述行业生命周期与股价的关系   9

答：生产周期  业绩特点  股价特点  投资策略

开创期     不稳定    波动大     投机

成长期    稳定增长  稳步上升    投资

停滞期    逐渐衰退  逐渐下跌   不参予

 

9、试述行业经济类型与股价的关系   9

答：行业经济类型    业绩特点    股价特点  投资策略

基础性产业        稳定     稳定        投资

周期性产业     周期性变动   波动较大   投机

成长性产业      稳步增长    稳步上升   投资

 

10、试述公司的基本因素对股价的影响   10

答：基本因素包括公司的盈利能力、公司的分配政策、增资或减资、公司股票的资产净值、公司的营业额、公司领导的上层更替等。

 

11、试述公司财务分析的内容   10

答：1.公司偿债能力分析：流动比率、速动比率

2.公司经营能力分析：资本周转率、资产周转率

3.公司盈利能力分析：每股税后利润、资本报酬率、资产报酬率

4.公司股票投资报酬分析：获利率、市盈率、本利比