电大资源网《投资分析》形成性考核册第三次作业答案2025年春

 

《投资分析》第三次作业（6、7、8章）

一、名词解释（14分）

1、股票

股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获得股息收入的一种有价证券。

2、股票价格指数

股票价格指数是用于表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。

3、股票投资技术分析

股票投资技术分析是一种完全根据股市行情变化进行分析的方法，它通过对某些历史资料进行分析进而判断整个股市或个别股价未来的变化趋势，探讨股市投资行为的可能轨迹，为投资者提供买卖股票的信号。

4、债券

债券是国家或地区政府，金融机构，企业等机构直接向社会借债，筹措资金时，想投资者发行，并且承诺按特定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证

5、可赎回债券

可赎回债券是债券的一种，它的发行人有权在特定的时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回，即可买回债券。

6、投资基金

投资基金，是指将众多不确定的投资者不同的出资份额汇集起来（主要通过向投资者发行股份或收益凭证方式募集），交由专业投资机构进行管理，所得收益由投资者按出资比例分享的一种投资工具。

7、资本利得

所谓资本利得，是指股票和其他有价证券的卖出价高于原差来的买入价的差额

二、单项选择（20分）

1.股份公司的股本被分成许多等值的单位，叫做（A）

A.股份B.股票

C.股金D.股东

2.具有公司债券和股票两种特性的股票是（B）

A.普通股B.优先股

C.后配股D.议决权股

3.股份公司在发行股票时的出售价格是（B）

A.股票票面价格b股票的发行价格

c股票的账面价格D.股票的清算价格

4.股价指数最常用的计算方法是（C）

A.简单平均法B.几何平均法

C.加权平均法D.移动平均法

5.投资者当时投资所获得的收益与其投资支出的比率称为（A）

A.直接收益率B.到期收益率

C.持有期收益率D.认购者收益率

6.反映债券持有期内的平均收益水平的指标是（A）

A.持有期收益率B.准到期收益率

C.到期收益率D.认购者收益率

7.下列风险中属于债券系统风险的是（C）

A.经营管理风险b市场风险

C.购买力风险D.自然灾害的风险

8.一般基金的发起与招募费用占基金发起总额的比例为（D）

A.1—4%B.1—5%

C.2—4%D.2—5%

9.投资基金保管费用的标准一般为总资产净值的（B）

A.0.1%B.0.2%

C.0.3%D.0.4%

10.基金券各种价格确定的最基本依据是（A）。

　　A.每基金单位净资产值及其变动b.开盘价

　c收盘价D.发行价

三、多项选择（20分）

1.股票按股东的权利划分，可分为（ABCD.E）

A.普通股B.优先股C.后配股

D.议决权股E.无议决权股

2.普通股股东拥有的权利包括（ABCD.E）

A.公司剩余财产分配权B.投票表决权C.优先认股权

D.检查监督权E.剩余财产清偿权

3.技术分析理论的市场假设（ABE）

A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势变动C.经济周期变动

D.行业生命周期E.历史会重演

4.根据发行价格是否等于面值，债券可划分为（ACE）

A.折价发行债券B.浮动利率债券C.溢价发行债券

D.固定利率债券e平价发行债券

5.确定债券价格的影响因素有（ABCD）

A.债券的面值B.债券的票面利率C.债券的还本期限

D.市场利率E.国家政策

6.下列关于债券的判断正确的有（ABCD.E）

a价格与市场利率反方向变动

b市场利率的波动幅度一定时，债券偿还期越长，其价格波动的幅度就越大。但价格变动的相对幅度随期限的延长而缩小

c市场利率的波动幅度一定时，票面利息率较低的债券价格波动幅度较大

D.对同一债券，市场利率下降一定幅度所引起的债券价格上升幅度，要高于由于市场利率上升同一幅度而引起的债券价格下跌幅度

E.可以利用持续期指标衡量债券价格对利率变动的敏感度

7.基金债券的市场交易价格是基金债券在基金市场挂牌买卖的价格，包括（ABCD）

A.开盘价B.收盘价C.最低价

D.最高价E.发行价

8.封闭式基金券的发行价格由以下几个部分组成（ABE）

A.基金的面值B.基金销售费C.基金单位净值

D.基金的市场价格E.基金的发起与招募费用

9.按经营目标和投资目标不同，投资基金可划分为（BD）

A.开放式基金B.成长型基金C.封闭式基金

D.收入型基金E.伞型基金

10.投资基金的收益（ACD.E）

A.资本利得b发行溢价C.股利收入

D.资本增值e利息收入

四、简答（16分）

1、股票的特征有哪些？

答：股票主要有以下特征：1）：期限的永久性;2）：责任的有限性3）：收益性4）：风险性

5）：决策上的参与性6）：交易上的流动性7）：价格的波动性

2、债券投资风险类型？

答：债券投资风险是指由于各种不确定因素影响而使债券投资者在投资期内不能获得预期收益甚至遭受损失的可能性。按照风险的来源因素不同，债券投资风险主要分为以下几种利率风险、再投资风险、汇率风险、购买力风险、违约风险、赎回风险和流动性风险等类型。

3、债券投资与储蓄的区别？

答：债券投资与储蓄的主要区别如下：

1）安全性不同2）收益性不同3）流动性不同4）期限不同

4、投资基金的特点有哪些？

答：1）共同投资2）专家经营3）组合投资4）风险共担5）共同受益6）流动性高，变现性好

五、计算（30分）

1.某公司拟于2003年初投资股票，有甲、乙、丙三种股票可以选择。甲股票2002年末分配现金股利为每股0.20元，目前价格13元/股，预计每年末股利相等，准备持有5年后，于2007年末将其以20元价格出售；乙公司2002年末分配股利0.15元/股，预计其股利每年增长率5%，准备长期持有，目前价格8元；丙股票预计2003年末、2004年末、2005年末三年不分股利，从2006年末起每股股利0.20元，准备长期持有，目前价格5元。公司的必要收益率（折现率）10%，要求分别计算甲、乙、丙股票的投资价值，并作出选择。

答：甲股票价值=0.2（P/A.10%5）+20（P/F10%5）=13.18（元）＞13元

乙股票价值=0.15（1+5%）/（10%-5%）=3.15（元）＜8元

丙股票价值=（0.2/10%）×（P/F10%3）=1.50元＜5元

应选择甲，只有甲投资价值超过价格，值得投资。

2.某企业发行期限为5年，票面利率10%，面值1000元的债券，单利计息，分别计算下面情况的发行价格。

(1)市场利率8%，每年末支付一次利息；

(2)市场利率8%，到期连本带息一次付清(利随本清法)；

(3)市场利率10%，每半年计算并支付一次利息；

答：价格=利息现值+还本现值

(1)价格=1000×10%(P/A.8%5)+1000(P/F8%5)=1000×10%×3.9927+1000×0.6806=1079.87(元)

(2)价格=1000×(1+5×10%)(P/F8%5)=1020.9(元)

(3)价格=1000×10%×1/2(P/A.10%/210)+1000(P/F10%/210)=50×7.7217+1000×0.6139=1000(元)(平价)

3、2001年1月1日，东方公司购入朕友公司发行的5年期债券，面值1000元，发行价900元，票面利率8%，单利计息，每年末付息一次，分别计算下列情况的投资收益率。

(1)2002年1月1日以1010元价格出售；

(2)2001年7月1日以1000元价格出售；

(3)2006年1月1日到期收回。

答：前两问为短期，后一问为长期。

(1)投资收益率=(价差+利息)/购价=[(1010-900)+1000×8%]/（900+1010）/2=19.90%

(2)投资收益率=[(价差+利息)/购价]×2=[(1000-900)/（900+1000）/2]×2=21.05%(半年出售时，得不到利息)

(3)流量图为：则购价=利息现值+还本现值

设投资收益率为i，即求使900=80(P/A.i5)+1000(P/Fi5)成立的i

设i=10%80(P/A.10%5)+1000(P/F10%5)=924.16＞900

设i=14%80(P/A.14%5)+1000(P/F14%5)=794.05＜900

说明所求i介于10%与14%之间，用内插法。

(14%-i)/(14%-10%)=(900-794.05)/(924.16-794.05)

解得：投资收益率i=10.74%