电大资源网《资本经营》形成性考核册作业（3）答案

 【资本经营】形考作业三：

[7--9章]

名词解释

1.资产重组：是指对一定企业重组范围内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动，是优化资本结构、达到资源合理配置的资本经营方式。

2.资本流动型重组：是指资本所有者通过对资本市场的分析、判断、作出通过并购或出售等方式改变参与企业的程度的决定，并由此引起的资产重组。

3.市场型重组：是指资产重组的运作者在公开市场上，按照市场规则，自愿进行的资产重组行为。

4.体内重组：指原改组企业内的负债重组，是债务重组的一部分。

5.置换：指以公司以外的优质资产注入公司，并置换出公司原有的劣质资产，以保持公司是一个由优质资产组成的组合。

6.技术型失败：指尽管企业资产总额超过负债总额，但资金运转不灵、流动性差，没有足够的现金偿付到期的债务。

7.债务展期：是指债权人同意延长已到期债务的偿还期限。

8.间接债转股：指债权人与债务人共同出资新设公司，将债权人债权转变为股权的债转股。

9.托管经营：指企业产权的所有者或其代表，通过签订契约的法律形式，将企业的经营权委托给具有较强经营管理能力、并能承担相应经营风险的另一法人或自然人，进行有偿经营的经济行为。

10.股权托管：指对某一实体投资并拥有一定股份的所有者，通过与托管公司签订契约合同，委托托管公司代表股权所有者对该股份行使管理监督权利，从而达到保证股权所有者实现一定权益的目的。

11.抵押保证式托管：在托管进行之前，由托管公司付给委托方或第三者一笔资金作为风险抵押金，托管公司以这笔风险金作为托管经营亏损的风险抵押，或委托方在企业托管前按净资产额作价购回原股权。

12.租赁经营：租赁经营是指在约定期间内，企业之间由出租人向承租人收取租金并转让资产使用权的经营行为。

13.经营租赁：指由出租人向承租人提供租赁物权的使用权，并且负责租赁物件的维修、保养及其他专门性技术服务的一种租赁方式。

14.杠杆租赁：租赁公司以待购设备作为贷款抵押物，从金融机构获得购买设备的大部分贷款，将购入设备的使用权转让给承租人的一种特殊租赁形式。

填空题

1、资产重组的实质是对企业资源的重新配置；方式主要有股份制改造、资产置换、债务重组、债转股、破产重组等。

2、资产重组与资本经营是有区别的，资产重组主要针对报表左方的资产进行的；资本经营主要针对报表右方的权益进行的。

3、对我国经济结构调整的方式主要有两种增量调整、存量调整。

4、我国资产重组具有自身的特点，表现在企业改革和企业制度创新息息相关。

5、从对国有企业组织结构改造的角度看，资产重组要实现大集团为中心的企业组织结构。

6、市场经济中历史最为悠久的重组形式是产品型重组。

7、划转是政府采取无偿形式在国有经济内部进行整体产权重组的方式。

8、债务重组的主要内容有两个方面，它们是对现有债权债务关系进行调整、对调整后的债权债务关系进行管理。

9、国企过度负债的原因主要是经济体制环境因素和国有企业制度自身的原因、解决国企过度负债的根本出路在于深化经济体制改革、搞活国有企业。

10、循环冲帐法是指将国有企业对银行的债务转化为国家对国有商业银行的债务。

11、债转股通常可分为商业性债转股和政策性债转股。

12、资产管理公司对国有企业的债权一般采用间接债转股转股方式。

13、企业失败包括经济失败、财务失败两大类。

14、托管本质上属于一种信托关系。

15、按托管契约分类，托管分为委托运营式、抵押保证式。

16、在西方租赁义务已成为企业取得资产使用权的主要形式。

17、租赁经营最本质的分类是融资租赁和经营租赁。

18、租赁经营现金流转期限由两个因素租期长短和租赁期满后的设备处理方法确定。

19、从本质上说，融资租赁是对设备的投资、是一种以实物出现的资金融通。

20、杠杆租赁多用于对飞机、船舶、海上钻井平台、输油管道或整套生产设备等巨型资产的租赁。

 三、选择题

1.资产重组作为资本经营的一种方式，其关键在于（ABC）A、确定企业合理的资本结构  B、盘活存量资本C、提高资本运作效率 D、企业改制

2.从具体操作角度看，资产重组可以分为以下形式（ABD）A、置换 B、划转C、注销D、拍卖

3.上市公司资产置换的目的一般是（ABCD）A、调整资产结构 B、加强主营义务C、提高资产质量  D、调整企业主营业务方向

3.债务重组遵循的原则包括（ABC）A、法律保证  B、减少直接债权人的损失C、结合政企关系的调整 D、甩掉包袱

4.债务重组的方式包括（ABC）A、混合债务重组方式 B、修改其他债务条件C、债务转为资本  D、以现金资产清偿债务

5.经验表明，一般真正需要重组的负债包括（ABCD）A、职工福利费B、长期借款C、长期应付款 D、应交税金

6.债务重组红，接受债务的实体一般来说包括（BCD）A、国外银行 B、国内银行C、国有资产管理部门 D、企业职工

7.对实施国家重点建设项目所形成的过度负债可采取下列方式进行消化（ABCD）A、税前还 B、退税还贷C、以贷改投 D、以债转股

9、“相互投资”方式在具体操作上应注意的是（ABC）A、国企之间相互自主协商  B、控制在规定的投资额之内C、防止银行贷款债务悬空     D、以行政规范为主

10、“循环冲帐法”方式的操作特点是（ABCD）A、国家财政增补国企增补金         B、国企用增补金偿还银行贷款C、银行用收回的资金购买财政专项债券D、不增加货币量又保证银行资产安全

11、经济失败的涵义包括（ABC）A、收不抵支 B、投资收益率小于资本成本C、实际收益小于预期收益 D、实际收益小大于机会成本

12、托管经营的主要特征是（ABCD）A、不涉及产权问题  B、以契约为链条C、以改善经营为主要目的 D、建立起委托代理关系

13、托管经营和租赁经营的区别（ABD）A、目的不同B、责任不同C、过程不同 D、范围不同

14、托管按经营的实体分类包括（ABCD）A、整体托管 B、分层托管C、部分托管D、专项托管

15、托管的风险主要表现在（BCD）A、管理上的风险  B、变革上的风险C、法律上的风险   D、经济上的风险

16、租赁经验的特征包括（ABC）A、形式灵活 B、分期回收租金C、融资与融物相结合D、使用权与经营权分离

17、进行租赁决策时至少要考虑以下情况（ABC）A、现金流转时间和数量的确定  B、对租赁公司的分析选择C、租赁投资方案  D、担保费

18、经营租赁可以为企业带来的特别好处是（ABD）A、取得使用某些设备的经验  B、减少设备无形损耗的风险C、成本较大  D、承租人节约人财物力

19、判断是否为融资租赁的标准包括（ABCD）A、租赁期满时资产所有权是否转移   B、承租人是否有购买资产的选择权C、一般租赁期占资产使用期的大部分 D、承租人支付租金大于资产价值

20、杠杆租赁的参与方包括（ABCD）A、物主出租人B、债权人C、包租人、经纪人  D、合同受托人

 四、简答题

1.简述资产重组的内涵和意义答：资产重组的内涵是：对一定企业重组范围内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动，是优化资本结构，达到资源合理配置的资本经营方式。意义：1）是经济结构调整的需要；2）是增强企业市场竞争力的需要；3）企业优势的集中化要求进行资产重组；4）国有企业组织结构变化要求；5）迎接国际竞争挑战的必要选择。

2.简述资产重组中行政型重组和市场型重组的差异答：行政型重组是政府以资产所有者和经济调节者的双重身份，运用行政手段，通过行政划拨的方式对企业产权进行重新整合行为，是同一资本所有者（政府）自身的资产整合行为，不需经过市场运作。市场型重组是资产重组的运作者在公开市场上，按照市场规则，自愿进行的资产重组行为。

3.从根本上解决和防止企业过度负债问题应该从哪几个方面进行改革？答：1）要深化产权制度改革，在明晰国有产权的基础上，加快股份制改革；2）要转换器乐内部经营机制；3）要加大建立健全社会保障机制的改革力度；4）要加强法规建设；5）要改革银行信贷管理制度，强化信贷资产风险管理。

4.简述债转股的基本法律关系及其特点答：债转股包括股权的产生和债权的消灭两个法律关系和过程，它们分别在不同的当事人之间设立、变更或终止某种民事权利义务关系。具有如下特点：1）法律关系的当事人仅限于债权人，债务人，债务人股东；2）股权的产生；3）债权的消灭；4）股权的产生和债权的消灭发生的时间相互衔接并互为因果关系；5）无论是债权人，债务人，债务人股东，均不享有要求他方将债权转换为股权的当然权利。

5.简述债转股适用的债权范围答：范围：1）法人债权，自然人债权均可转换为股权；2）内债、外债均可转换为股权；3）到期债权可以转为股权；4）货币债权、实物债权可转为股权。

债转股须根据债务人的不同情况，转换成不同的股权，符合特定的法律要求和条件。

6.我国实施债转股工作遇到的主要问题答：1）债转股操作程序不顺畅；2）企业财务数据不真实，资产评估有水分；3）债转股企业股权退出缺少硬性约束；4）企业债转股后配套流动资金无法落实；5）债转股中正常贷款和流动资金贷款所占比重较大；6）债转股工作有刮风的倾向。

7.简述企业失败及其主要原因答：企业失败包括经济失败和财务失败。经济失败是指企业的经营活动不能获取盈利。财务失败是指企业无力偿还债务。主要原因是主观原因：1）是管理者缺少管理经验和管理才干；2）是管理者对于市场变化，行业发展，特别是不利因素估计认识不足，当客观经济环境变化时，企业处于被动地位而失败。

8.简述托管经营和并购的区别答：1）获取权利的途径不同；2）运作的复杂程度不同；3）约束力不同；4）市场风险的程度不同。

9.简述租赁经营决策的主要内容答：1）现金流转时间和数量的确定；2）现金流转期限的确定；3）租赁与购买投资方式的优选分析；4）租赁投资方案；5）承租企业对租赁公司的分析选择。

10.简述融资租赁及其标准答：融资租赁是一种贸易与信贷相结合，融资与融物为一体的综合性租赁交易方式。标准：1）在租赁期满时，租赁资产的所有权转移给承租人；2）承租人有购买租赁资产的选择权；3）租赁期占租赁资产尚可使用年限的大部分；4）就承租人而言，租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产原帐面价值。

  五、论述题

1.试述资产重组的现实意义答：1）资产重组是经济结构调整的需要；2）资产重组是增强企业市场竞争力的需要；3）企业优势的集中化要求进行资产重组；4）国有企业组织结构变化要求进行资产重组；5）资产重组是迎接国际竞争挑战的必要选择。

2.试述债务重组的内容和基本模式答：债务重组的内容：1）对现有债权债务进行调整；2）对调整后的债权债务关系进行管理。基本模式：在债权债务关系的调整中适当采用行政模式，行政模式的运用应当尽可能地以资本市场的要求为基础；在债权债务调整后的金融关系的管理中应当最大限度地采用时常模式。

3.试述解决国有企业过度负债的思路与对策答：思路：1）从国有企业的债务问题入手，分为存量的调整和增量的注入两个部分；2）国有企业内部要着力提高企业效益，分层次、多渠道地逐步解决国有企业的过度负债。对策：深化经济体制改革，搞活国有企业。

4.试述我国企业托管经营实践中的误区?答：1）托管和委托代理不分；2）托管和承包、租赁不分；3）在托管名义下“炒产权”。

5.试述融资租赁、经营租赁和杠杆租赁的差异?答：经营租赁是由出租人向承租人提供租赁物件的使用权，并且负责租赁物件的维修、保养及其他专门性技术服务的一种租赁形式。租赁物一般是通用设备，租期短，承租人由不固定的客户组成。融资租赁是一种贸易与信贷相结合，融资与融物为一体的综合性租赁交易方式，是对设备的投资，是一种以实物出现的资金融通。杠杆租赁是租赁公司以待购设备作为贷款抵押物，从金融机构获得购买设备的大部分贷款，将购入设备的使用权转让给承租人的一种特殊租赁形式。