一、判断正误
1、×2、×3、×4、×5、×6、×7、×8、×9、×10、√
二、单项选择
1、B2、A3、B4、C5、D6、A7、D8、9、A10、B
三、多项选择
1、ABC2、ABD3、ABC4、ABCD5、AB6、BCD7、ABD8、AD9、AB10、AD
四、简答题
1、★P144 期权与期股的区别何在?
1.获得物不同。在期权制中,企业家获得的是一种权利,这种权利可以履行,也可以不履行。在期股制中,企业家获得的是股份或股票,是一种凭证。
2.收益获得的来源不同。在期权制中,企业家主要靠买卖股票的价差获得收益。在期股制中,企业家是从企业利润增长的部分按一定比例获得收益。前者分享资本,后者分享利润。
3.收益获得的方式不同。在期权制中,企业家行权前分文不得,行权后一次性获得全部收益。在期股制中,企业家获得股票或股份后,就有了分红权,在期股价款支付完毕后享有全部收益权,可以全部变现股票,也可以留存一部分股票继续享受分红。
2★P148基本年薪的设计。基本年薪是经营者劳动性报酬的收入,用于解决经营者基本生活问题。我国目前国有企业经营者基薪设计除了要遵守最低工资(维持生存及劳动再生产)原则外,还要考虑以下因素:(1)企业规模。 (2)企业平均工资水平。 (3)行业工资水平。 (4)行业之间的差距。
3、 ★P168影响股票价格的基本因素有哪些?
(一)宏观经济与政策因素
1.宏观经济因素。具体包括:(1)经济周期。 (2)通货变动。 (3)国际贸易收支。 (4)国际收支。 (5)国际金融市场。
2.宏观政策因素。具体包括:(1)货币政策。 (2)财政政策。 (3)产业政策。 (4)监管政策。
(二)微观经济因素
1.公司业绩及成长性
2.资产重组与收购
3.行业
(三)市场因素
具体包括:(1)市场供求。 (2)市场投资者的构成。 (3)市场总体价格波动。(4)市场交易制度和工具。 (5)市场操纵。 (6)市场心理预期。
(四)影响股价波动的非经济因素
就股市而言,一般意义上的非经济因素主要是指自然灾害、战争以及政治局势变动等。
4、★P179什么是公司债券?股票与债券有何异同?
公司债券是指公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。
1.公司股票和债券的相同点:
(1)两者都属于有价证券;
(2)两者都是筹措资金的手段;
(3)两者的收益率相互影响。
2.公司股票和债券的不同点:
(1)两者权利不同
债券是债权凭证,债券持有者只可按其获取利息及到期收回本金,无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证,股票所有者是发行股票公司的股东,一般拥有投票权,可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。
(2)两者本质不同
发行债券是为了满足公司追加资金的需要,它属于公司的负债,不是资本金。发行股票则是为了满足股份公司创办企业和增加资本的需要,筹措的资金列入公司资本。
(3)两者的期限不同
债券一般有规定的偿还期,期满时债务人必须按时归还本金,因此债券是一种有期投资。而股票通常是不能偿还的,一旦投资入股,股东便不能从股份公司抽回本金,因此,股票是一种无期投资,或称永久投资。但是,股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。
(4)两者收益不同
债券有规定的利率,持有者可以获得固定的利息,而股票的红利不是固定的,一般视股份公司的经营状况而定。
(5)两者风险不同
对于购买者来说,股票的风险要大于债券的风险。
5、★P187 公司合并有哪两种方式?各有什么特点和优点?
1.吸收合并。指一个公司吸收其他公司加入本公司,合并后被吸收加入的公司解散,吸收其他公司加入的公司继续存在。
吸收合并的特点是:(1)合并双方地位不平等,一个公司吸收一个或多个公司,而不是设立一个新的公司。(2)公司合并后继续存在的公司,在吸纳了其他公司后,虽不改变原公司法人资格,但改变了公司内容,导致公司章程和登记事项发生变更。(3)被吸收的公司解散,丧失独立法人资格,应办理注销登记。
吸收合并的优点在于:(1)降低了合并费用。 (2)手续简便。 (3)可以保持公司生产经营的连续性。
2.新设合并。指一个公司与一个或一个以上的其他公司合并成立一个新公司,原合并各方解散,又被称为创设合并。
新设合并的特点是:(1)合并双方地位从某种意义上说是平等的,不是一个公司合并其他公司,而是所有公司按照协议合并成立一个新的公司。(2)原有公司均消灭,丧失法人资格,因此均应办理注销登记。(3)新设立的公司继承原有全部公司的资产和业务。合并后产生的公司,完全是公司的重新创立,将按规定办理登记手续。
新设合并的优点在于:合并各方是在解散后再重新融合为一个新公司的,因而在新公司成立过程中,各当事公司职员间的关系易于公平地予以协调,心理障碍相对较小,而且新设合并在开拓新领域方面也具有优势。
6、★P192什么是公司重整?公司重整的程序如何?
公司重整是指公开发行股票或公司债券的公司,由于财务上的困难,已经暂停营业,或具有停止营业的危险时,经法院裁定,依法律程序予以整顿,使之得以复兴的一种法律行为。
公司重整一般需经过以下四个步骤:重整程序的启动、重整关系人的确定、重整计划的制定和执行、重整程序的结束。